PARAMOUNT GLOBAL/PR NEWSWIRE - Arquivo
MADRID 10 fev. (EUROPA PRESS) - A Paramount Skydance (PSKY) melhorou as condições de sua oferta pública de aquisição (OPA) sobre a Warner Bros. Discovery (WBD) ao incorporar uma taxa de atraso (“ticking fee”), que implicaria um pagamento adicional em função do atraso no fechamento, e uma comissão de rescisão para cobrir o custo da indenização a pagar à Netflix se o proprietário da HBO Max romper o acordo de fusão existente, embora mantenha o valor a priori da proposta em cerca de US$ 108 bilhões (€ 90,945 bilhões).
“Estamos implementando melhorias significativas: apoiamos esta oferta com bilhões de dólares, proporcionando aos acionistas certeza no valor, um quadro regulatório claro e proteção contra a volatilidade do mercado”, defendeu David Ellison, presidente e diretor executivo da Paramount, para quem os benefícios adicionais da “oferta superior” de US$ 30 por ação, totalmente em dinheiro, destacam o compromisso firme e inabalável da PSKY de oferecer aos acionistas da WBD o valor total que merecem. Especificamente, para reafirmar sua confiança em sua capacidade de obter a autorização antitruste, a PSKY incorporou uma comissão de US$ 0,25 por ação em dinheiro adicional para os acionistas da WBD por cada trimestre em que a transação proposta não for concluída, que começaria a ser acumulada a partir de 1º de janeiro de 2027, o que implicaria um aumento de US$ 650 milhões (547 milhões de euros) a cada trimestre. Nesse sentido, a empresa dirigida por David Ellison lembra que já cumpriu substancialmente a “segunda solicitação” de informações do Departamento de Justiça dos Estados Unidos em relação à sua oferta pela WBD, ao mesmo tempo em que continua colaborando de forma construtiva com as autoridades antitruste e outros reguladores em todo o mundo para obter rapidamente as autorizações e aprovações regulatórias necessárias, após já ter obtido a permissão das autoridades de investimento estrangeiro na Alemanha.
Por outro lado, a Paramount reembolsará o possível custo financeiro de US$ 1,5 bilhão (€ 1,263 bilhão) para a WBD associado à sua oferta de troca de dívida, o que facilitará a transação proposta sem prejudicar os detentores de títulos ou a WBD “no caso improvável de a transação da Paramount não se concretizar”.
Além disso, a Paramount anunciou que financiará como um pagamento independente a comissão de rescisão de US$ 2,8 bilhões (€ 2,357 bilhões) que a WBD deveria à Netflix caso rescindisse o acordo com a plataforma de streaming, pelo que “não haverá fuga de valor para os acionistas da WBD”, e que tal pagamento não reduzirá a comissão de rescisão inversa de US$ 5,8 bilhões (€ 4,884 bilhões).
Por último, lembra que sua oferta modificada é totalmente financiada por compromissos de capital de US$ 43,6 bilhões (36,714 bilhões de euros) da família Ellison e da RedBird Capital Partners e US$ 54 bilhões (45,472 bilhões de euros) em compromissos de dívida do Bank of America, Citigroup e Apollo.
Assim, insiste que a sua oferta revista de 30 dólares em dinheiro (antes de qualquer contraprestação) representa mais dinheiro para os acionistas da WBD do que os US$ 27,75 por ação oferecidos na transação com a Netflix, que está sujeita a uma redução incerta com base na dívida líquida finalmente atribuída à Discovery Global, negócio que não será adquirido pela plataforma de Los Gatos, ao contrário da PSKY, que compraria 100% da WBD.
A este respeito, a Paramount considera que a cisão da Discovery Global tem um valor patrimonial “insignificante”, dada a dívida de aproximadamente US$ 17 bilhões (14,315 bilhões de euros) que a WBD planeja atribuir ao negócio, o que qualifica como “insustentável” para um negócio de canais a cabo que antecipa uma diminuição do Ebitda de 22% entre 2026 e 2027 e quedas contínuas de dois dígitos a partir de então.
“Como resultado, esperamos que uma parte dessa dívida seja reatribuída ao negócio de Estúdios e Streaming, o que, na transação com a Netflix, ativaria um ‘mecanismo de ajuste da dívida’ pelo qual a contraprestação em dinheiro para os acionistas da WBD seria reduzida”, acrescenta.
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