MADRID 14 out. (EUROPA PRESS) -
O mercado de títulos dos Estados Unidos reagiu imediatamente à divulgação dos dados da inflação nos Estados Unidos referentes a setembro, que situaram a taxa de inflação em 3,7%, contra 3,4% no mês anterior e acima das previsões dos analistas, e os rendimentos dos títulos de dívida, independentemente do prazo de vencimento, dispararam, dando mais motivos para que o Federal Reserve (Fed) promova um novo aumento das taxas de juros em sua próxima reunião, em 28 de outubro.
O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de setembro voltou à tendência de alta depois de, em julho, ter se moderado em uma décima pela primeira vez desde o início da guerra no Irã e se mantido estável em agosto, o que afasta definitivamente os sinais positivos do verão, com um conflito crônico e o petróleo Brent sendo negociado acima de 100 dólares.
O mercado de títulos públicos não demorou a reagir aos dados da inflação, e o rendimento dos títulos de 10 anos chegou a atingir 5,32%, partindo dos 5,19% registrados antes da divulgação dos dados da inflação.
Da mesma forma, os títulos de dívida com vencimento em 20 anos passaram de 5,59% para 5,68%, assim como os títulos soberanos de 30 anos subiram de 5,54% para 5,62%. No entanto, o “choque” inicial perdeu força com o passar das horas, e os rendimentos caíram em relação à sua máxima intradiária.
“O índice do dólar americano está atingindo uma nova máxima de 52 semanas após a divulgação do IPC, mas a grande incógnita é se os rendimentos dos títulos do Tesouro seguirão a mesma tendência. O rendimento do título de 10 anos subiu em todos os meses deste ano, com exceção de fevereiro, o que elevou os custos de financiamento”, afirmou Bret Kenwell, analista de investimentos da eToro nos Estados Unidos.
Nesse contexto, o Federal Reserve deverá tomar, em apenas duas semanas, sua próxima decisão monetária, após ter decidido aumentar as taxas de juros em um quarto de ponto em sua última reunião — o primeiro aumento das taxas em três anos e meio.
“Embora os preços da energia possam estar dominando as manchetes, os dados do IPC dos EUA divulgados nesta quarta-feira sugerem que o problema da inflação é muito mais profundo. Um índice de inflação subjacente acima do esperado se soma às evidências crescentes de que as pressões sobre os preços internos estão se consolidando, em vez de diminuir. Os mercados têm motivos para considerar que a política monetária terá de se tornar muito mais restritiva para que a inflação retorne ao nível-alvo”, destacou o economista sênior da Schroders, George Brown.
De fato, os mercados passaram a precificar 50% de chances de que o Fed endureça sua política monetária na reunião de outubro, de acordo com dados compilados pela Pimco. Além disso, a gestora alerta que isso é uma má notícia para os membros do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), que nas últimas semanas haviam dado a entender que a taxa de referência não sofreria alterações.
“Continuamos esperando novos aumentos nas taxas que, na prática, revertam os cortes do ano passado. Dito isso, a divulgação de novos dados de inflação semelhantes ao IPC divulgado hoje poderia levar o banco central a adotar medidas mais contundentes”, afirmou Tiffany Wilding, economista da Pimco.
Na mesma linha, a Payden & Rygel destacou que “após dois sinais falsos de desinflação, os responsáveis pela política monetária não vão cair em uma terceira”, antecipando, assim, mais três aumentos nas taxas e uma política restritiva até que a inflação subjacente anual se aproxime mais de 2%.”
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