Publicado 03/07/2025 12:27

O bom desempenho do emprego nos EUA adia o corte da taxa do Fed, apesar da pressão de Trump

Archivo - Arquivo - Presidente do Fed, Jerome Powell, falando em um evento em 10/04/2019.
RESERVA FEDERAL DE ESTADOS UNIDOS - Archivo

MADRID 3 jul. (EUROPA PRESS) -

A força demonstrada pelo mercado de trabalho dos Estados Unidos, cujo número de criação de empregos não agrícolas em junho superou as expectativas, permite que o Federal Reserve dos Estados Unidos faça futuros cortes nas taxas de juros, apesar da pressão insistente do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, para reduzir o preço do dinheiro.

O relatório de empregos dos EUA de junho mostrou um aumento de 147.000 empregos não agrícolas, contra as expectativas consensuais de 106.000 novos empregos, bem como revisões para cima dos dados de abril e maio, acrescentando mais 16.000 empregos à estatística, enquanto a taxa de desemprego caiu surpreendentemente de 4,2% para 4,1%, quando o mercado estava prevendo uma recuperação para 4,3%.

James Knightley, economista-chefe internacional do ING Research para os EUA, prevê que o relatório de empregos de junho, melhor do que o esperado, "indica que o Federal Reserve não reduzirá as taxas de juros antes de setembro, apesar das exigências do presidente", embora ele alerte que as famílias estão mais pessimistas em relação às perspectivas de emprego, dado o risco crescente de demissões no segundo semestre do ano.

A esse respeito, ele observa que, embora Donald Trump tenha pedido que o Fed corte a taxa de juros em 200-300 pontos-base imediatamente, e dois membros do FOMC, como Chris Waller e Michelle Bowman, tenham sugerido que poderiam votar a favor de um corte na taxa na reunião de julho, o restante do FOMC é muito mais cauteloso e os dados de hoje sugerem que não haverá corte antes da reunião de setembro, especialmente porque se espera que as tarifas aumentem a inflação nos próximos meses.

Assim, dada a incerteza sobre a inflação, o Fed provavelmente precisaria ver evidências mais claras de fraqueza, na forma de crescimento moderado do emprego e aumento da taxa de desemprego, para agir.

Enquanto isso, Nancy Vanden Houten, economista-chefe da Oxford Economics para os EUA, considera que o relatório de emprego de junho, melhor do que o esperado, é forte o suficiente para permitir que o Fed mantenha a política monetária inalterada enquanto observa o impacto das tarifas sobre a inflação, algo que pode atingir o pico no quarto trimestre de 2025, "permitindo que o Fed comece a cortar as taxas em dezembro".

"Esperamos que o Fed mantenha as taxas estáveis até dezembro. Até lá, esperamos que o impacto das tarifas sobre a inflação tenha diminuído, permitindo que o banco central se concentre mais no mercado de trabalho, dentro de seu mandato duplo", explica ela.

Entretanto, ela enfatiza que o Fed poderia cortar as taxas mais cedo se os futuros relatórios de emprego mostrarem uma deterioração significativa nas condições do mercado de trabalho, embora ela ressalte que o cenário mais provável é que o banco central dos EUA "inicie o ciclo de corte das taxas em dezembro com um corte de 50 pontos-base".

Esta notícia foi traduzida por um tradutor automático

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