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MADRID 16 mar. (EUROPA PRESS) -
O Federal Reserve (Fed) se reúne nesta quarta-feira para decidir o rumo das taxas de juros na primeira reunião do órgão após a alta nos preços da energia provocada pelo conflito no Irã, um contexto que, aliado às previsões de aumento da inflação nos Estados Unidos, aponta para a manutenção das taxas pela segunda vez consecutiva, segundo indicam os analistas.
A Fed já decidiu manter as taxas na faixa-alvo de 3,50% a 3,75% em sua reunião do mês de janeiro passado e, nesta ocasião, com o contexto geopolítico mais tenso e o aumento dos preços do petróleo e dos combustíveis, “é difícil imaginar um cenário diferente daquele em que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros inalteradas”, indicou o economista-chefe da DWS para os Estados Unidos, Christian Scherrmann.
Os preços já estavam em alta mesmo antes da ofensiva no Irã e do fechamento do Estreito de Ormuz, com um aumento de 2,4% nos dois primeiros meses do ano, e as flutuações do petróleo podem empurrar os preços para cima ainda mais, embora esse tipo de “choque” seja geralmente interpretado pelos bancos centrais como situações temporárias.
“Historicamente, esses ‘choques’ tendem a ser de curta duração e altamente voláteis; em alguns casos, chegam até a atenuar as pressões inflacionárias subjacentes, já que custos energéticos mais elevados restringem os orçamentos das famílias e reduzem a demanda por outros bens e serviços”, sustentou Scherrmann.
Ainda assim, a persistência dessa situação pode antecipar, entre famílias e empresas, um aumento generalizado dos preços e causar preocupação ao Fed, já que os custos energéticos podem se repercutir por meio de “efeitos de segunda ordem”, como maiores demandas salariais ou um aumento dos preços no setor de transportes.
“É claro que ainda não estamos no ponto em que os ‘efeitos de segunda ordem’ estejam se materializando, e qualquer resposta de política monetária neste mês pouco contribuiria para alterar os acontecimentos no Oriente Médio. Consequentemente, esperamos que o Fed mantenha sua postura inalterada”, defendeu o analista da DWS.
Da mesma forma, o comportamento do mercado de trabalho, com taxas acima de 4% nos últimos meses, não pressionará tanto a inflação, pois prevê-se uma redução dos gastos das famílias até o final deste ano, o que poderia levar o Fed a reduzir as taxas no segundo semestre, segundo o economista-chefe do Julius Baer, David Kohl.
"Uma maior dinâmica inflacionária nos Estados Unidos e um mercado de trabalho mais fraco se tornarão obstáculos para os gastos privados no longo prazo", declarou Kohl, que também previu que o Fed "reduzirá as taxas duas vezes em 25 pontos-base" durante este ano.
Por outro lado, o produto interno bruto (PIB) dos Estados Unidos não atendeu às expectativas em seus últimos resultados preliminares, crescendo 0,7%, metade dos 1,4% previstos na leitura preliminar do dado.
“O Federal Reserve enfrenta agora um cenário em que a inflação se mantém persistente e em breve será impulsionada pelo setor energético, enquanto o crescimento do PIB e o mercado de trabalho continuam perdendo dinamismo. Este cenário não facilita cortes agressivos nas taxas de juros, a menos que a economia mostre sinais mais claros de uma deterioração significativa”, observou o analista de Mercados da eToro nos Estados Unidos, Bret Kenwell. PUBLICAÇÃO DE PREVISÕES
A Reserva Federal publicará, nesta ocasião, uma atualização de suas projeções futuras para a inflação, as taxas de juros, o desemprego e o PIB, previsões que mostrarão a visão da instituição sobre o desempenho da economia americana diante desse 'choque' marcado pela instabilidade geopolítica.
“É provável que vejamos um padrão familiar: uma inflação geral mais alta, mas pouca ou nenhuma mudança nas projeções de inflação subjacente, mercado de trabalho ou crescimento econômico. Por enquanto, o ‘dot plot’ sugere apenas um corte nas taxas este ano, e os mercados observarão de perto se os responsáveis pela política monetária eliminarão ou não esse corte”, afirmou o analista da DWS.
O mandato de Jerome Powell, presidente do Fed, termina neste mês de maio, após uma relação complicada com o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, que tem defendido insistentemente a redução das taxas de juros, embora tudo indique que, também nesta ocasião, o órgão não atenderá às suas solicitações.
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